2024年12月份AMI指數為39.4%，景氣度創全年新低

12月份AMI指數為39.4%，比上月下降0.5個百分點，比上年同期下降3.9個百分點。

中國農業機械流通協會發布的2024年12月份中國農機市場景氣指數(AMI)為39.4%，環比下降0.5個百分點，同比下降3.9個百分點。6個一級指數全部深陷不景氣區間。從環比看，除經理人信心指數小幅增長外，其它全部下降。其中，效益、人氣指數降幅較大；從同比看，6個一級指數全線下行，其中效益指數、人氣指數降幅較大，分別下降10.6%和8%，其它指數小幅下降。

特約分析師張華光認為：12月份作為全年收官月份，AMI繼續保持收縮區間。整體市場波瀾不驚，深陷不景氣泥潭，月度走勢小幅波動。環比每況愈下，震蕩下行，創下9月份以來的“四連跌”，走完了慘淡的2024年。同比降幅較大，詮釋了過去一年的慘淡場景。

12月份AMI的基本特征

AMI經曆了12月的下滑後，景氣度探底，呈現如下特點。

其一，景氣度創全年新低。12月份，AMI以39.4%的景氣度黯然收官，創下全年最低景氣度。AMI下半年持續低迷是多重利空因素疊加形成的。一是穀賤傷農。今年以來，糧價受市場供需關係、自然災害、國際市場動態、政策變化以及投機活動等多重利空因素影響，持續走低。既打擊了農機市場消費信心，又削弱了農民購買力；二是進口猛增，牛肉價格跳水。今年出欄一頭肉牛平均虧損1600元以上，連續8個月虧損超過1000元。65%以上的養殖戶處於虧損狀態，我國畜牧業遭遇前所未有的重創。與之關聯的畜牧機械、飼料收獲機械等市場隨之出現斷崖式下滑，成為壓製12月AMI的又一重要因素；三是季節因素。12月正值農機市場淡季，加之今年春節來得早，致使淡季更淡。

其二，效益指數跌跌不休。自10月至12月，效益指數分別以8.4%、7.8%和2.7%的跌幅實現“三連跌”，雖跌幅逐月收窄，但景氣度卻創下全年的第二低點32.2%(最低的月份發生在今年2月份，當月景氣度為31.4%)，完成全年收官。製造商衝擊全年銷售目標，通過商務年會出台讓利政策，加大促銷力度；經銷商年終讓利促銷——去庫存，成構成效益下跌的主因。

其三，人氣指數跌入冰點。12月份，人氣指數在經曆“三連跌”後，環比再度下跌2.5個百分點，以31.8%的景氣度收官，並創下全年最低景氣度。同比下降8.0%，創下全年第二大、下半年最大降幅。人氣指數作為終端市場的晴雨表，其景氣度如此之低，折射出12月份終端市場之冷清。

其四，田間管理機械指數一枝獨秀。如果說12月也有好消息，那就是田間管理機械帶給我們的些許安慰。在所監測的5個二級指數中，環比“2上3下”，田間管理機械、收獲機指數環比出現不同程度的增長，尤其是田間管理機械指數，環比大幅度提升13.9%，同比提升14.2%，並一舉挺進景氣區間，成為12月份二級指數中最靚麗的一道風景線。田間管理指數景氣度的上佳表現主要得益於遙控飛行噴霧機指數的飆升，12月份，遙控飛行噴霧機指數環比飆升30.2個百分點，同比大幅度提升32.7個百分點，以71.1%的景氣度創下全年最高值，成為拉動田間管理機械指數的主要力量。

從三級指數解析細分市場

12月份，所監測的10個三級指數環比呈“6上4下”的特點。包括中型拖拉機、遙控飛行噴霧機、自走輪式穀物聯合收割機、自走履帶式穀物聯合收割機、自走式玉米收割機、深鬆機在內的六個指數出現不同程度的增長，其餘均出現下降。令人意外的是遙控飛行噴霧機指數挺進景氣區間，與插秧機一起成為12月份停留在景氣區間的兩大亮點。同比“4升6降”。其中，自走式玉米收獲機、遙控飛行噴霧機、插秧機、深鬆機4個指數增長，其它指數均出現不同程度的下降。

下麵我們結合市場調研，重點分析拖拉機、插秧機和收獲機三大細分市場。

大中型拖拉機市場。

12月份，拖拉機指數可謂一地雞毛，拖拉機和大中型拖拉機均位於不景氣區間，其中，拖拉機和大型拖拉機指數創下全年最低景氣度。先看拖拉機指數。環比、同比分別下降2.9%和5.6%，以335.3%的較低景氣度收官，位於全年景氣度穀底。再看大型拖拉機指數。環比、同比分別下降5.2%和7.0%，以34.8%的景氣度刷新全年最低記錄。最後看中型拖拉機指數。環比雖然小幅增長0.8%，但同比依然出現5.3%較大降幅，並以35.7%較低景氣度收場。從市場動態監測看，一是市場大幅度下滑，全年大中拖市場累計銷售32萬餘台，同比下降11.57%。二是市場競爭加劇，集中度進一步提高。銷量前10大品牌累計銷售27萬餘台，同比小幅增長0.51%；占比84.55%，較之去年同期上揚10.16個百分點。三是出口貿易出現較大幅度下滑。統計顯示，今年1-11月，我國拖拉機進出口總額10.1億美元,進出口金額同比下降3.5%。其中：出口8.5億美元，同比下降7.2%：進口1.6億美元，同比增長22.3%；貿易順差6.9億美元。

插秧機市場。

今年插秧機市場增勢穩健。插秧機指數繼11月份挺進景氣指數後，12月份繼續保持擴張勢頭，以52.9%的景氣度收官，盡管環比下降0.2個百分點。同比增長6.9個百分點，意味著今年的市場好於去年同期。插秧機的補貼政策繼續發力，即將開始的2025年，受插秧機單台補貼額度出現較大幅度下調的影響，生產企業、經銷商抓住下調前的機會，加大促銷力度，終端用戶提前購買，成為推動12月份插秧機指數增長的主要動力。另外，我國機插率偏低，上升空間大，剛性需求較為強勁，當有利條件出現時，市場“乘政策之風”啟動是符合發展邏輯的。

收獲機市場。

12月份，收獲機市場正值傳統銷售淡季，繼續保持在收縮區間。在經曆“四連跌”後，12月出現翹尾跡象，環比增長7.6%，以44.7%的景氣度收官。但同比出現小幅下降，走出“兩連跌”。

自走履帶式穀物聯合收割機(全喂入)指數。環比在經曆“四連跌”後，本月轉正，小幅增長3.1%，以38.4%的景氣度收官。但同比出現8.1%的較大降幅。從全年看，今年履帶式穀物聯合收獲機在經曆了去年斷崖式下滑後，形成“窪地”，今年出現報複式反彈，全年銷售6萬餘台，同比大幅度攀升60%以上，成為三大糧食作物收獲機中增幅最大的市場。

自走輪式穀物聯合收割機指數。環比增長7.5%，同比大幅度下滑14.7%，以46.7%的景氣度收官。環比“兩連增”主要受製造端促銷的拉動，企業通過商務年會，加大了渠道鋪貨，激活了製造商與經銷商之間的交易。同比大幅度下降主要受去年高景氣度影響，回溯去年同期，受國三升級國四影響，經銷商擔心因升級而漲價，紛紛提前進貨，結果推高12月份的銷量，形成景氣度“高地”。市場調查顯示，今年自走式穀物聯合收割機市場累計銷售3萬餘台，同比增長15%以上，實現連續兩年的增長，此良好局麵主要受市場更新需求拉動而出現的周期性增長。

自走式玉米收獲機指數。在環比經曆“四連跌”、同比經曆“三連跌”後，12月終於走出收縮區間，進入擴張區。12月，自走式玉米收獲機指數環比大幅度增長16.5%，同比穩健增長7.3%，以45.8%的景氣度收官。玉米收獲機市場是2024年三大糧食作物收獲機唯一大幅度下降的市場，全年累計銷售2.5萬台左右，同比大幅度下降35%以上。導致玉米收獲機大幅度滑坡的主要原因是玉米價格的大幅度下降疊加畜牧業災難性滑坡。但玉米收獲機市場中的分支玉米籽粒收獲機市場表現出強大韌性，同比繼續保持穩健增長的勢頭，折射出玉米收獲機市場需求結構進入深度調整期。

2025年1月份AMI走勢判斷

2025年1月份，AMI將繼續徘徊於不景氣區間。環比、同比或雙雙下滑，一、二、三級指數的景氣度表現或冰火同爐。

內生動力因素

利好因素。1月份，市場正值淡季，但依然有一些利好因素存在並對市場產生一定的支撐作用。

第一，從宏觀因素看，商務部近日發布對進口牛肉進行保障措施立案調查的公告。根據公告，商務部收到中國畜牧業協會等申請人代表國內牛肉產業正式提交的《中華人民共和國牛肉產業保障措施調查申請書》，決定自2024年12月27日起對進口牛肉進行保障措施立案調查。這對明年我國畜牧業以及相關的飼料收獲機、玉米收獲機均有強烈的利好。

第二，從市場價值鏈分析，製造端與銷售端對市場的拉動力不容小覷。進入1月份，許多生產企業進入商務年會模式。通過商務年會，推動製造企業與經銷商之間的交易，成為年終推動市場增量的重要力量，此其一。其二，經銷商以利潤換銷售，以達到去庫存之目的，也是穩定1月份市場的不可忽視的動力。其三，一些企業擔心明年補貼額度下調，而提前購買，如插秧機市場，對1月份的市場也有較大的支撐作用。

利空因素。⒈季節因素。1月份，農機市場繼續淡季之行，終端市場交易少。⒉春節因素。今年1月末係中國人的傳統節日——春季，全國陸續進入春季模式，尤其在農村，表現的更為強烈。受此影響，讓1月份的淡季更淡。⒊更新周期延長。包括玉米、馬鈴薯、牛羊肉價格持續低迷，對用戶的購買力和消費信心產生較大影響；直接延長了更新周期；⒋需求結構性矛盾。一是中國農機市場正處於轉型升級的深水區，內卷的傳統市場加速向高端、智能、大型、綠色市場轉型，這需要一個較長的培育期；二是包括丘陵山區、經濟類作物、園林機械、蔬菜種植與收獲機械等在內的新興市場尚處於發育期，產品也需要一個熟化過程。市場凸顯的結構性矛盾、新的市場生態環境、新舊動能轉換疊加補貼政策的變化都增加了今年1月份農機市場的不確定性和變數。

AMI走勢變化規律因素。

其一，過去10年中1月份的景氣度高於12月份的概率60%，但有5年發生在2018年之前。近四年，隻有2022年高於12月份，況且2022年是較為特殊的一年，受國三升級國四的影響，當年大幅度增長。再則，從1月份景氣度的變化趨勢看，2021年至2023年同比持續走低。由此我們判斷，今年1月份同比下滑的概率較大。其二，經理人信心指數環比雖然出現增長，但這種增長是基於上月“窪地”之上。疊加低迷的人氣指數，種種跡象從不同維度指向1月份市場不會帶來什麽驚喜，保持在收縮區間的概率很大。