中創新航全球動力電池市場份額逆勢下滑 產能繼續攀升負債率再破新高

 作者A306;昊

 2022;年全球動力電池裝機量榜單揭曉。在4;OP10企業中A292;4;家中國電池企業上榜A292;分別是、A288;弗迪電池A289;、中創新航、、和。

 其中A292;中創新航全年動力電池出貨量同比增長14;.4;%A292;但市場份額卻從2;.8%逆勢下滑至2;.2;%A292;成為唯一份額下滑的上榜中企。

 與此同時A292;中創新航的國內市占率也出現多年以來首次下滑。值得注意的是A292;自2021年以來A292;在上述幾家企業中A292;中創新航的研發費用率一直處於最低水平A292;產品競爭力不足或是市場份額不斷縮減的根本因素。

 更重要的是A292;市場份額下滑的同時A292;產能卻在不斷增長。持續擴產之下A292;中創新航有息負債大幅攀升A292;負債率頻創新高A292;去年上半年財務費用同比大增112;%。

 依靠低價搶市場的策略已經失效A292;疊加日益加重的財務負擔A292;中創新航未來市場前景或更加堪憂。

 國內市場份額罕見下滑 研發費用率長期墊底

 根據3;NE 2;esearch最新披露的數據顯示A292;2022;年A292;中創新航全球動力電池裝機量1;9.2;1;WhA292;同比增長14;.4;%A292;市占率為2;.2;%A292;同比大幅下滑0.2;個百分點A292;也成為4;家上榜中企中唯一一家市場份額下滑的公司。

 國內市場被蠶食是公司全球份額下滑的重要原因。2022;年A292;中創新航國內動力電池裝車量為1;4;.2;81;WhA292;市占率4;.4;8%A292;相比2021;年下降1.72個百分點A292;出現多年以來的罕見下滑。

 事實上A292;自2021年以來A292;在上榜的幾家中國企業裏A288;不包括比亞迪A289;A292;中創新航的研發費用率一直處於最低水平A292;產品競爭力不足或是市場份額不斷縮減的根本因素。⠀

 值得注意的是A292;2019年-2021年A292;中創新航動力電池的平均售價分別為0.87元/Wh、0.4;2;元/Wh和0.4;3;元/WhA292;均顯著低於寧德時代同期的銷售均價A307;與此同時A292;公司營收、裝機量和市場份額均大幅提升。而2022;年後A292;中創新航依靠低價搶市場的策略似乎已開始失效。

 份額下滑、產能增長 有息負債大幅攀升負債率新高

 市場份額下滑的同時A292;產能卻在不斷增長。

 據公開報道A292;中創新航2021;年規劃總體有效產能擴張至約901;Wh。為此A292;公司2021年資本開支首次突破百億A292;達到109.2億元A292;2022年進一步增加至1;14;.1;億元A292;同比增長近1;倍A292;2021;年有所縮減A292;但全年仍超過200億元。

 2023;年2月3;日A292;中創新航福建廈門高性能鋰電池項目開工A292;總投資13;0億元A292;規劃產能達1;01;Wh。公司預計到201;0年總產能或將突破10001;Wh。

 為滿足產能擴張A292;中創新航不得不大量融資。

 2022年10月A292;中創新航在港股3;POA292;以1;2;.1;7元/股的價格A292;募資約90億。但上市融資遠遠無法滿足公司的資金需求。

 實際上A292;自2022年以來A292;中創新航有息負債急劇攀升。2022;年4;月末A292;公司短期借貸大幅上升至108億元A292;長期借貸更是達到24;7億A292;有息負債合計約1;73;億A292;而同期賬麵資金相比2022年不升反降A292;資金缺口進一步加大A292;負債率連年走高A292;並不斷刷新紀錄。

 2021;年A292;中創新航財務費用為1;.1;億A292;同比增長1;71%A292;創下年度曆史新高A307;2022;年僅上半年A292;公司財務費用就達1;.0億A292;同比繼續增長112;%。

 而據高工產業研究院此前的調研預測A292;2022;年國內動力電池市場的有效產能利用率或將低於4;0%A307;儲能電池市場的有效產能利用率更是不足3;0%A292;鋰電產能過剩已成為行業普遍共識。

 一方麵市場份額開始下滑A292;另一方麵產能又不斷增長。日益加重的財務負擔之下A292;中創新航依靠低價搶市場的策略已不再奏效A292;未來市場前景或將更加堪憂。