人形機器人概念掀漲停潮！基金經理第一時間預判

人形成為2025年開年A股市場熱度較高的概念之一。

1月10日，人形機器人概念股斬獲3連板，盤中觸及3連板後開板，連續2日漲停，等人形機器人概念股同步漲停。值得注意的是，尾盤多隻概念股相繼走弱，多隻機器人主題ETF從上漲超2%回落至飄綠。

人形機器人概念投資熱度能否延續全年？多位基金經理認為，2025年將是人形機器人規模化生產與商業化應用加速的一年，具有較大估值提升空間，人形機器人集成人工智能、高端製造、新材料等先進技術，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車後的顛覆性產業。

人形機器人概念股掀漲停潮

近日，在全球最大的消費電子盛會美國2025年國際消費類電子產品展覽會（CES）上，多家行業巨頭對外發布芯片、人形機器人、AI、大數據、自動駕駛的新品、新技術。

在CES展會上，英偉達亮相了由14款人形機器人組成的“機器人軍團”，多款“中國造”人形機器人、機器人靈巧手亮相，成為市場的焦點。銀河通用攜具身大模型機器人Galbot G1亮相，兆威機電展示了全驅動仿人靈巧手，該產品具備17—20個自由度，成功實現了每個手指關節的獨立運動。阿加犀智能科技有限公司（以下簡稱“阿加犀”）展示了全球首台完全基於高通SoC的端側多模態AI大模型人形機器人——通天曉（Ultra Magnus）。

特斯拉CEO馬斯克在日前接受采訪時談到特斯拉在2025年將生產數千台機器人並在自己的工廠初步測試，如果一切順利，2026年可能會生產5萬到10萬台機器人，2027年再次擴大十倍達到約50萬台機器人。

在相關消息的利好刺激下，A股二級市場相關概念股掀起多輪漲停潮。1月10日盤中，兆威機電連收3個漲停板後尾盤跳水報92元，最新A股總市值達221億元；麥迪科技斬獲3連板，近日上漲超37%，五洲新春連續2日漲停，億嘉和同步漲停。由於PEEK、碳纖維等輕量化材料在機器人領域的潛在應用空間較大，相關概念股同樣大幅上漲。

不過，尾盤人形機器人概念股走弱跳水，多隻機器人ETF同步下挫，從上漲超2%開始回落飄綠，截至收盤，景順長城國證機器人產業ETF回落至0.49%，國泰中證機器人ETF跌0.30%，華夏中證機器人ETF跌0.78%。

基金重倉概念股業績飄紅

記者梳理發現，有多隻公募基金在去年就已經提前重倉了人形機器人的熱門概念股並且業績表現不俗。

去年三季報顯示，崔蕾管理的南方中證1000ETF，陳穎管理的金鷹科技創新A和金鷹紅利價值A分別出現在兆威機電前十大流通股東的第7、第9和第10位。10家基金公司的12隻產品持有該股。

大漲超14%的有多隻基金產品重倉，在該股的前十大流通股東中，有6隻公募基金的身影，容誌能管理的寶盈策略增長和寶盈科技30重倉至第1和第2位，閆思倩管理的鵬華碳中和主題A、鵬華新能源汽車A和鵬華創新未來位於第5、第7和第10位，張璐管理的永贏先進製造智選A位於第8位。

富國天瑞強勢精選和鵬華新能源汽車A重倉了熱門股五洲新春，分別位於前十大流通股第5和第10位。值得一提的是，永贏先進製造智選A的前十大重倉股中出現了、兆威機電、五洲新春、安培龍等多隻近期熱門股。

從業績表現來看，從去年下半年至今，重倉上述熱門機器人概念股的基金業績表現不俗，截至1月9日，永贏先進製造智選A收益率達到69.79%，寶盈策略增長達到16.70% ，寶盈科技30業績達到19.38%，閆思倩管理的上述3隻產品也分別達到55.33%、36.81%和33.66%。

2025或是規模化應用加速年

人形機器人成為2025年開年熱度較高的概念之一，高工機器人產業研究所（GGI）預計2024年全球人形機器人市場規模約10.17億美元，到2030年市場規模將達到150億美元，2024-2030年的CAGR將超過56%，全球人形機器人銷量將從1.19萬台增長至60.57萬台。

研報指出，人形機器人是一個嶄新且空間龐大的藍海市場，在政策與產業共振發力的當下，有著廣闊的發展空間。基金經理閆思倩早前研判，無人駕駛與人形機器人整體進展較快，特斯拉新的技術進展，國內技術跟進也將快速展開，產業未來發展機遇進一步臨近。隨著市場大幅反彈，成長更加占優，對未來有創新性、發展空間大的資產將給予更高估值，無人駕駛與人形機器人的估值提升空間更大。

陳穎同樣表示，AI技術與傳統行業的結合形成人工智能在各行業的垂類應用具有較強的爆發性和廣闊的成長空間。

持倉結構上，容誌能堅持“啞鈴策略”，一端是以機器人、電動車、光模塊等為代表的具備全球產業競爭力的科技製造，另一端是供給出清後構築了獨特壁壘的“格局資產”。

容誌能認為，在新一輪科技浪潮與產業革命下，雖有各種貿易壁壘和供應鏈擾動，但中國產業鏈始終是不可或缺的一環，也是政府著力培育新質生產力的產業高地，2024年三季度堅定持有北美算力供應鏈公司，如光模塊、PCB與服務器代工龍頭，同時布局了機器人、電動車和新製造等成長細分龍頭，啞鈴的另一端是供給格局相對較好的低估值行業龍頭，主要集中在化工、有色、新能源和資源上，特點是行業供給相對出清，一旦經濟動能向上，將迎來較大的業績彈性。

永贏基金張璐認為，2025年將是人形機器人規模化生產與商業化應用加速的一年。在量產提速、技術升級和市場擴張的驅動下，人形機器人將成為製造業自動化的核心力量，也是全球科技競爭和社會服務升級的重要引擎，為未來智能社會的構建奠定堅實基礎。