財聯社1月7日訊（編輯 史正丞）隨著特朗普的就職典禮愈發臨近，金融市場正在關注其政策可能引發的衝擊——例如歐元即將出現快速貶值，跌破與美元1：1的平價位置。

從全球分析師的視角來看，歐元-美元跌破平價似乎不是“有沒有可能”的問題，不確定性僅為何時發生。一些投行甚至認為，最快本月底就能看到這種景象。

恐怕隻是時間問題

自1999年歐元問世以來，歐元僅在千禧年初仍是“數字貨幣”（實體歐元在2002年問世）期間，以及2022年新一輪俄烏衝突爆發後跌破平價線。

（歐元兌美元周線圖，來源：TradingView）

自去年9月以來，歐元對美元已經快速貶值超過7%，從1.12跌至上周四的低位1.02，近三日連續反彈後回升至1.04%。

然而，從交易員到分析師，似乎都堅定認為歐元年內跌破平價線隻是“何時發生”的問題。

根據此前報道，上周四一天就有25億歐元的期權交易，行權價瞄準平價線及以下，交易量水平達到去年12月日均交易量的4倍。期權市場暗示在本季度歐元有40%的概率會跌到平價線。

分析師們則更加激進一些，紐約梅隆銀行、瑞穗銀行的分析師，都認為本月就會出現這種情況。

紐約梅隆銀行高級策略師Geoffrey Yu表示，現在歐元距離平價線並不遠，所以這可能會很快發生。他認為歐元的看跌情緒，將在1月中下旬美聯儲和歐洲央行議息期間達到頂峰，且“平價是不可避免的”。

目前市場普遍預期，歐洲央行將在1月把存款機製利率降至2.75%，而美聯儲則會維持聯邦基金利率區間在4.25%-4.50%不變。除了通脹形勢外，兩個區域的經濟前景也造成了貨幣政策路徑的差異。

對於以出口為導向的歐洲經濟而言，目前麵臨的最大不確定性是美國貿易關稅的威脅，這層邏輯推動市場押注歐洲將被迫更積極地降息，從而加劇歐元貶值。

野村證券的G10外匯現貨交易負責人安東尼ⷨᨧ亯𜌧𞥜覭元的情緒糟糕透頂，如果特朗普在宣誓就職之後就實施關稅，1月20日可能成為歐元進一步疲軟的催化劑。

福斯特說：“現在怎麽可能還有人看漲歐元？”

除了比較激進的“本月就平價”預期外，摩根大通等機構認為歐元會在一季度跌至平價線，而富國則認為二季度會是更有可能的時間點——總之就是一個時間問題。

不隻是匯率問題

歐元再次達到1：1的平價線，將會對投資者和政策製定者產生巨大的心理暗示，並有可能引發歐元的進一步動蕩。

盡管落地的可能性較小，歐元跌破關鍵位置也會鼓動歐洲右翼政治家“退出歐元區”的敘事，例如德國選擇黨就在策劃一場倡導該國退出歐盟和歐元區的選舉活動。

與此同時，歐元貶值也會造成進口原材料的成本上升，推動通脹複燃。

從歐洲央行不到30年的曆史來看，匯率並不是他們的政策目標，出手幹預更是少見。到目前為止，歐洲央行僅在2000年對新生的歐元予以支持，並在2011年參與G7集團的集體行動，旨在削弱日元。