又一家研究所籌備中？吸引退休的白金分析師趙金厚再出山

二是兼顧內部服務需求，為股東公司、公司內其他部門提供具有針對性的分析研究成果。與此同時，建立完善的“防火牆”製度，配有嚴格的質量控製與合規控製體係，嚴格遵照監管機構要求，最大限度保障客戶利益。

在多位行業人士看來，這樣的時點組建賣方新所，確實超預期。一方麵，公募基金交易費率的下降導致賣方市場收入規模收縮，賣方市場競爭愈發激烈，新入局者要麵對的競爭格局很殘酷；另一方麵，低利率環境、ETF趨勢和公募基金費率改革促使賣方研究轉型，新的商業盈利模式還在探索，券商研究所都在找到自己的新定位，並且收入與成本的平衡問題還沒有最優解。

有業內人士分析，愛建證券組建研究所，從定位來看，更像是在提供專業賣方研究服務的同時賦能公司投行等多業務發展，在業務協同上帶來增量價值。“買賣並舉、內外兼顧”的投研模式或在預期之內。

最新官宣“科技投行”定位

公開資料顯示，愛建證券成立於2002年，注冊地在中國（上海）自由貿易試驗區，公司主要股東為上海金融發展有限公司和上海股份有限公司，目前公司注冊資本22億元。愛建證券是擁有證券經紀、證券投資谘詢、與證券交易和證券投資活動有關的財務顧問、證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、證券投資基金代銷、融資融券、代銷金融產品等業務資格的全牌照、綜合類證券公司。

愛建證券組建研究所其實在近期的公開信息裏有跡可循。1月3日，愛建證券舉辦了以“賡續ⷧ…妖𐢀為主題的2025“感恩ⷦ–𐧔Ÿ”大會。會上，愛建證券全新發布客戶服務體係“愛建先禾”“愛建同禾”，《愛建ⷩ€㦎姧‘技之愛》行動方案等。打造一流“科技投行”是官宣內容之一。

愛建證券董事長江偉表示，以“創新策源、範式裂變和產業躍遷”的“小循環”組成“產業、科技與金融”互相融合的“大循環”，愛建證券致力於讓科技更好驅動產業發展，讓產業更好為科技開拓空間，讓金融更好激發科技創新和產業升級，高質量推動科技產業集群聚變式發展。

對於愛建證券組建研究所，行業較為關注，尤其是趙金厚的加盟。2024年6月，趙金厚退休時，財聯社以《一線幹到退休的首位白金分析師！趙金厚撰文告別27年研究生涯：一定會有更多分析師幹到退休》進行了報道跟蹤。回顧中國證券研究所的發展曆程，從1992年以申銀萬國研究所成立為起點，已經有32年的發展曆程，可以說，趙金厚基本親曆了行業的崛起。

從履曆來看，1997年，趙金厚加入前身的金華信托證券管理總部研究所，成為國內早期的證券機構研究員，1999年轉入研究前身申銀萬國證券研發中心。趙金厚在2003—2009年連續7年獲得新財富最佳分析師農林牧漁行業第一名，也借此成為新財富評選史上首位白金分析師。

在談及退休之後做什麽，趙金厚曾表示，往後的日子還真沒有認真規劃過，依稀希望能像眾多恭賀微信那樣，開啟新征程，劃出新曲線。很顯然，趙金厚的新征程選擇了愛建證券。

趙金厚認為，做好分析師需要認同所在機構的研究價值觀，能團隊作戰，同時也要有較強的綜合能力和素質。具體來說，必備條件有三個方麵：其一，勤奮肯幹；其二，良好的營銷能力和溝通技能；其三，持續學習的精神，分析師需要不斷學習新知識、新技能，以適應不斷變化的市場環境。

華源、證券等逆勢布局賣方研究

賣方研究蛋糕要不要入局爭搶？這並沒有標準答案。在過去的2024年，降本減員、收縮戰線的券商不在少數，但逆勢布局的也有不少，像最新布局的愛建證券，還有如華源證券和東方財富證券迅速崛起，還有、等加大了人才引進的力度，吸引行業關注。

華源證券方麵，自2023年9月華源證券成為武漢市屬國資券商以來，公司各項業務發力明顯，尤其是研究業務快速擴張，完成從無到有的蛻變。2023年12月，華源證券吸引新財富白金分析師劉曉寧等人加盟，一度引發行業的廣泛關注。2024年，劉煜輝加盟華源證券，並出任首席經濟學家，更見華源證券對研究業務的重視。從數量方麵，華源證券團隊成員已增援至百人左右。

東方財富證券方麵，2024年，研究所原副所長孟傑入職東方財富，擔任東方財富證券研究所所長。孟傑研究領域主要為建築建材行業，擔任興業證券建築建材行業首席分析師，研究所副所長，兼任興業證券經濟與金融研究院基礎建設研究中心總經理，孟傑曾多次獲得新財富最佳分析師建築行業獎項。

國聯證券在研究所的強化布局也受到關注。2024年以來，國聯證券分析師新增32名，這一人員增速在業內排前十。整體來看，國聯證券在研究領域的布局大刀闊斧，隨著徐春的加盟，國聯研究所也有著非常大的變化，研究人員從去年底的100餘人逆勢擴張到近200人，隨之而來的，也是市場份額的快速提升。

不少券商在受訪時談到，由於傭金新規，公司需要在賣方研究上加大投入，才能獲得更多分倉傭金，賣方研究要不斷提高研究水平和質量，這也進一步推動了賣方研究的良性發展。

（財聯社記者 林堅）